Pengaruh Selectivity Performance, Market Timing, dan Dilution Effect Fund Flow terhadap kinerja reksa dana saham : studi pada 5 reksa dana saham terbaik 2018 versi kontan

Abstract

Reksa dana adalah kegiatan menghimpun dana masyarkat pemodal yang selanjutnya dikelola oleh Manajer Investasi untuk diinvestasikan dalam bentuk assets. Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh selectivity performance, market timing, dan dilution effect fund flow terhadap kinerja reksa dana saham. Penelitian ini menggunakan data bulanan Nilai Aktiva Bersih (NAB) 5 reksa dana saham, Assets Under Management (AUM), BI 7-day, dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada periode Januari – September 2018. Pengolahan data pada penelitian ini menggunakan Statistical Package for the Social Sciences (SPSS). Penelitian ini menggunakan dua pengukuran, yaitu Treynor Mazuy Regression dan Regresi Linear Sederhana dengan memenuhi syarat pengujian normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi. Pengujian hipotesis pada penelitian ini menggunakan uji F dan uji t. Hasil pengujian ini menunjukkan bahwa selectivity performance dan market timing tidak berpengaruh terhadap kinerja reksa dana saham pada pengukuran Treynor-Mazuy Regression. Disamping itu, dilution effect fund flow juga tidak berpengaruh terhadap kinerja reksa dana saham pada pengukuran regeresi linear sederhana. Hal ini terjadi dikarenakan kondisi perekonomian Indonesia yang sedang tidak stabil ditandai dengan defisit neraca pembayaran dan pelemahan nilai tukar. Untuk Manajer Investasi, dalam kondisi perekonomian yang sedang tidak stabil ini tidak perlu memperhatikan faktor-faktor dalam penelitian ini terhadap kinerja reksa dana saham. Untuk investor dalam menentukan produk reksa dana yang akan dipilih untuk memperhatikan kinerja dari masing-masing produk reksa dana tersebut. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan melakukan pengembangan penelitian reksa dana saham ini dengan mencari faktor-faktor lain selain yang telah dihasilkan dalam penelitian ini serta mencari faktor apa yang mendominasi kinerja reksa dana saham disaat periode tersebut kondisi ekonomi yang tidak stabil.