Analisis dampak pengumuman perusahaan sebagai distributor vaksin Covid-19 dan pengumuman distribusi vaksin Covid-19 terhadap harga saham, abnormal return, dan trading volume activity pada PT. Indofarma, Tbk. dan PT. Kimia Farma, Tbk.

Abstract

Aktivitas perdagangan di pasar modal dipengaruhi oleh berbagai peristiwa. Peristiwa yang mempengaruhi pasar modal pada prinsipnya mengandung suatu informasi. Informasi yang diterima investor digunakan untuk menentukan keputusan investasinya yang kemudian berdampak pada perubahan harga saham di bursa. Peristiwa yang mempengaruhi pasar modal selama pandemi virus Covid- 19 adalah Pengumuman pada tanggal 21 Juli 2020 terkait PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk menjadi distributor vaksin virus Covid-19 yang dikembangkan Bio Farma dan Sinovac Biotech dan Pengumuman pada tanggal 4 Januari 2021 terkait realisasi distribusi vaksin Covid-19.Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi investor terhadap kedua pengumuman tersebut yang tercermin pada pergerakan harga sahamnya serta dampak dari reaksi investor tersebut yang diukur melalui trading volume activity dan abnormal return. Penelitian ini merupakan event study dengan periode waktu penelitian selama 14 hari, yaitu: 1 Juli – 11 Agustus 2020 yang merupakan waktu sebelum dan sesudah Pengumuman PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk menjadi distributor vaksin Covid-19 dan 14 hari, yaitu: 5 Januari – 22 Januari 2020 yang merupakan waktu sesudah Pengumuman realisasi distribusi vaksin Covid- 19.Metode analisis Paired t-test dan Wilcoxon signed ranks test digunakan untuk menguji apakah terdapat perbedaan trading volume acitivity dan abnormal return yang signifikan sebelum dan sesudan pengumuman. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Pengumuman PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk menjadi distributor vaksin Covid-19 menyebabkan peningkatan harga saham sesudah adanya Pengumuman, terdapat perbedaan trading volume activity yang signifikan antara sebelum dan sesudah adanya Pengumuman, dan memberikan abnormal return bagi investor walaupun tidak terdapat perbedaan yang signfikan antara sebelum dan sesudah Pengumuman pada PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa Pengumuman realisasi distribusi vaksin Covid-19 menyebabkan penurunan pada tingkat pertumbuhan harga saham, peningkatan pada nilai rata-rata trading volume activity dan penurunan pada nilai rata-rata abnormal return dibandingkan dengan sesudah Pengumuman PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk menjadi distributor vaksin Covid-19. Kesimpulannya, Pengumuman terkait PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk menjadi distributor vaksin Covid-19 mengandung informasi dan direspon sebagai kabar baik oleh investor. Investor cenderung memiliki ketertarikan yang lebih besar saat adanya berita tentang pengembangan vaksin dibandingkan berita tentang distribusi vaksin dilakukan.