Analisis dampak merger dan akuisisi terhadap kinerja keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Persaingan usaha yang semakin ketat di Indonesia membuat perusahaan membuat berbagai strategi yang jitu untuk mempertahankan kelangsungan hidup perusahaannya, salah satunya adalah merger dan akuisisi. Merger dan akuisisi merupakan aksi perusahaan untuk memperbesar kekuatan dengan cara menggabungkan diri dengan perusahaan lain atau membeli perusahaan lain. Tentunya dalam mengambil keputusan sebuah strategi, dibutuhkan sebuah penilaian terkait kemampuan strategi tersebut dalam memperkuat performa perusahaan terutama kinerja keuangan. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk mencari pengaruh yang diakibatkan dari merger dan akuisisi sebagai salah satu strategi yang dilakukan oleh perusahaan dalam memperkuat kemampuan keuangannya. Penelitian ini berfokus kepada perusahaan di Indonesia yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) dan melakukan merger dan/atau akuisisi pada periode waktu 2013 sampai 2018. Dalam menilai kinerja keuangan, data yang dikumpulkan berupa laporan keuangan dua tahun sebelum dan dua tahun sesudah dari 35 perusahaan yang telah dipilih untuk menjadi sampel dengan metode purposive sampling. Kemudian data tersebut diolah menjadi rasio keuangan setiap tahunnya. Analisis regresi data panel digunakan untuk menemukan pengaruh merger dan akuisisi terhadap kinerja keuangan. Dari 35 perusahaan terbuka non keuangan, ditemukan bahwa merger dan akuisisi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap likuiditas, aktivitas, solvabilitas, dan profitabilitas perusahaan. Hanya Asset Turnover Ratio yang terlihat dapat dipengaruhi secara signifikan oleh merger dan akuisisi, walaupun hubungan pengaruhnya mengarah negatif.