Perilaku investor dalam indeks harga saham gabungan sebelum dan sesudah pengumuman rencana perubahan dan pengumuman perubahan Federal Funds Rate periode 12 Januari - 24 April 2018

Abstract

Nilai kepemilikan saham di Indonesia yang dimiliki oleh investor asing mempunyai nilai yang besar, hal tersebut mengindikasikan adanya jumlah modal asing yang besar yang berada di Indonesia. Jumlah modal asing yang besar di Indonesia menunjukan adanya risiko arus keluar modal asing yang cukup besar. Arus keluar modal asing di Indonesia tersebut dapat dipengaruhi oleh kondisi perekonomian global maupun oleh kondisi perekonomian di Negara Amerika Serikat. Salah satu upaya yang dilakukan Bank Sentral Amerika Serikat dalam mengendalikan perekonomian negaranya adalah dengan mengatur kebijakan tingkat suku bunga acuan Amerika Serikat yang dikenal dengan Federal Funds Rate. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan sebelum dan sesudah Pengumuman Rencana Perubahan dan Pengumuman Perubahan Federal Funds Rate pada periode 12 Januari hingga 24 April 2018. Populasi pada penelitian ini adalah Indeks Harga Saham Gabungan yang tercatat dalam data historis Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah quota sampling. Hasil dari uji t untuk dua sampel berpasangan pada pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan sebelum dan sesudah Pengumuman Rencana Perubahan Federal Funds Rate menunjukan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara perilaku investor sebelum dan sesudah Pengumuman Rencana Perubahan Federal Funds Rate. Sedangkan hasil dari uji t untuk dua sampel berpasangan pada pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan sebelum dan sesudah Pengumuman Perubahan Federal Funds Rate menunjukan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara perilaku investor sebelum dan sesudah Pengumuman Perubahan Federal Funds Rate. Hasil pengujian tersebut menggambarkan adanya dilution effect berdasarkan belief-adjusment theory dari Hogarth dan Einhorn (1992), serta menggambarkan juga bahwa investor memiliki behavioral finance, karena pada dasarnya pengumuman mempengaruhi psikologis investor. Dalam periode penelitian ini pengumuman mengenai Federal Funds Rate menyebabkan keluarnya modal asing dari Indonesia yang cukup besar.