Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham dan reaksi pasar : studi kasus pada perusahaan sektor tekstil dan garmen yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017

Abstract

Pasar Modal Indonesia harus dapat mengimbangi kemajuan pasar modal global. Di tahun 2018, Indonesia menduduki peringkat kedua dalam daftar peringkat negara terbaik untuk tujuan investasi (www.usnews.com). Peluang tersebut menjadikan Pasar Modal Indonesia sebagai sasaran yang tepat untuk investasi. Salah satu investasi yang banyak diminati investor adalah investasi saham karena saham memiliki return yang besar. Dengan return yang besar, investor perlu mewaspadai risk yang besar pula. Maka dari itu, investor perlu melakukan analisa kinerja saham dengan analisa laporan keuangan perusahaan. Salah satu sektor industri yang menarik minat investor untuk melakukan perdagangan saham adalah industri tekstil dan garmen karena industri tekstil dan garmen memberikan kontribusi yang besar terhadap perekonomian Indonesia, mulai dari penyerapan tenaga kerja yang banyak, sampai menjadi salah satu komoditi unggulan ekspor Indonesia. Dalam bertransaksi saham, investor tertarik untuk menginvestasikan modalnya pada perusahaan yang memiliki rasio profitabilitas yang cenderung naik. Dengan demikian, manajemen optimis akan prospek perusahaan di masa yang akan datang dan akan memberikan sinyal positif kepada investor. Selanjutnya, investor akan menangkap sinyal positif tersebut yang tercermin dari permintaan akan saham perusahaan yang kian meningkat yang tercermin dari perubahan reaksi pasar. Reaksi pasar yang dimaksud adalah peningkatan volume perdagangan saham. Seiring dengan peningkatan volume perdagangan saham, harga saham perusahaan akan kian meningkat pula. Sampel penelitian dalam skripsi ini adalah enam perusahaan di sektor industri tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari www.idx.co.id dan www.finance.yahoo.com periode 2013-2017. Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif kuantitatif. Pengujian statistik yang digunakan adalah statistik deskriptif, uji chow, uji hausman, uji langrage multiplier, regresi berganda, uji T, uji F, dan uji koefisien determinasi. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan menggunakan software Eviews versi 9, dapat dilihat bahwa profit margin memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap volume perdagangan saham dan harga saham; return on asset memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap harga saham, namun tidak signifikan terhadap volume perdagangan saham; return on equity memiliki pengaruh positif tidak signifikan terhadap harga saham, namun return on equity memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap volume perdagangan saham; dan profit margin, return on asset, dan return on equity secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap harga saham, namun tidak signifikan terhadap volume perdagangan saham.