Rebalancing portofolio yang mempertimbangkan biaya transaksi

Abstract

Seiring dengan berjalannya waktu, nilai uang akan terus turun karena inflasi. Untuk mengatasi turunnya nilai uang, investasi merupakan salah satu cara untuk menanggulanginya. Dalam berinvestasi ada istilah high risk, high return, namun pada kenyataannya semua orang menginginkan return yang besar dengan risiko seminimal mungkin. Untuk memenuhi keinginan tersebut, investor harus memiliki strategi dalam berinvestasi dan salah satu strateginya dinamakan dengan diversifikasi. Diversifikasi adalah penempatan dana pada beberapa aset dengan proporsi tertentu. Seiring berjalannya waktu, permasalahan yang muncul setelah dilakukannya diversifikasi adalah berubahnya harga aset. Dengan berubahnya harga aset, maka proporsi aset pada portofolio juga harus berubah agar return yang didapatkan tetap memenuhi kriteria. Hal tersebut dinamakan rebalancing portofolio. Skripsi ini akan membahas cara untuk melakukan rebalancing portofolio agar memenuhi persyaratan yang diinginkan seorang investor. Beberapa model optimasi portofolio dengan dan tanpa menggunakan biaya transaksi akan dijelaskan dalam skripsi ini. Pembahasan dua model tersebut bertujuan untuk melihat perbedaan dan karakteristiknya. Model-model tersebut kemudian akan diselesaikan menggunakan metode sequential quadratic programming (SQP) yang digabungkan dengan interior point method (IPM). Beberapa contoh kasus dari rebalancing portofolio akan dibahas untuk melihat lebih dalam mengenai optimasi portofolio dengan biaya transaksi. Perbedaan persyaratan pada portofolio seperti berbeda target return portofolio dapat menyebabkan perbedaan proporsi pada masing-masing komponen portofolio. Untuk kasus dimana harga aset sangat tidak menentu seperti harga saham, rebalancing menjadi strategi yang patut untuk dipertimbangkan. Dengan pembahasan rebalancing portofolio ini diharapkan investor dapat menggunakan salah satu model sebagai acuan pada saat berinvestasi.