Stock price bubble pada pasar saham Indonesia 2007-2015

Abstract

Perekonomian Indonesia terus mengalami pertumbuhan pasca krisis moneter tahun 1998. Pertumbuhan ekonomi Indonesia mendorong perkembangan pasar saham Indonesia dilihat melalui perkembangan indeks harga saham gabungan (IHSG) yang memiliki tren peningkatan. Peningkatan harga saham yang berlebihan dan menjauhi nilai fundamentalnya, stock price bubble, dapat berdampak buruk bagi perekonomian ketika bubble tersebut mencapai kondisi bursts. Penelitian ini mengidentifikasi stock price bubble pada pasar saham Indonesia periode 2007-2015. Identifikasi dilakukan dengan menggunakan metode Specification Tests yang dikembangkan oleh Kubicova & Komarek (2011). Metode ini dibangun dengan asumsi perilaku investor yang bersifat rasional. Hasil penelitian menemukan bahwa tidak terdapat stock price bubble pada pasar saham Indonesia periode 2007-2015. Tidak terdeteksinya kondisi bubble pada pasar saham Indonesia didukung oleh perilaku rasional investor yang bertindak sesuai dengan kondisi fundamental.