Analisis laporan keuangan dan prediksi kepailitan menggunakan Altman Z-Score PT. Bumi Resources, Tbk. periode 2012-2016

Abstract

Keadaan ekonomi di Indonesia mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. GDP Indonesia Tahun 2000 sebesar $560 terus meningkat sampai pada tahun 2015 menjadi sebesar $3374. Hal ini tentu ditunjang perusahaan BUMN dan BUMS, dimana terdiri dari manufacturing-sector, Merchandising-sector, dan Service-sector, yang tentunya meningkatkan pertumbuhan industri-industri yang ada di Indonesia. Pada tahun 2015 pun hampir semua industri di Indonesia mengalami pertumbuhan meskipun ada beberapa Indsutri mengalami penurunan. Salah satu industri yang mengalami penurunan adalah industri pertambangan. Saat ini sudah tidak banyak industri yang bergerak di bidang pertambangan yang dulu menjadi salah satu sektor favorit industri di Indonesia. PT Bumi Resources Minerals Tbk. adalah salah satu perusahaan yang bergerak di bidang pertambangan. Setelah memonopoli pasar pertambangan batu bara yang cukup lama, pada tahun 2012 hingga tahun 2016 PT Bumi Resources Mineral Tbk. mulai mengalami kemunduran. Hal ini terindikasi dari kerugian yang terus dicetak oleh PT Bumi Resources Minerals Tbk. Dari kondisi tersebut, setiap manajemen PT Bumi Resources Minerals Tbk. dan perusahaan-perusahaan lainnya tersebut dituntut lebih aktif dalam mengendalikan seluruh potensi sumber daya yang dimiliki. Hal ini dapat dilihat dari kemauan PT Bumi Resources Minerals Tbk. untuk melakukan right issue serta negosiasi untuk dapat melunasi dan memperpanjang hutang jangka panjang yang telah jatuh tempo. Jumlah hutang yang melebihi aktiva mengindikasikan bahwa adanya financial distress yang terjadi pada PT Bumi Resources Minerals Tbk. Kepailitan perusahaan biasanya diawali dengan kesulitan keuangan(financial distress) yang ditandai oleh adanya ketidakpastian profitabilitas pada masa yang akan datang.

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui kondisi kinerja keuangan melalui analisa cash flow perusahaan dan analisa rasio, juga prediksi kepailitan menggunakan metode Altman Z-Score Model PT Bumi Resources Minerals Tbk. periode 2012-2016. Jenis penelitian ini adalah penelitian deskriptif. Jenis datanya adalah data kuantitatif karena berupa angka yang akan dimasukan ke dalam rasio-rasio keuangan , Cash Flow juga Altman Z-Score Model. Sumber datanya berupa data sekunder. Teknik Analisis Data menggunakan teknik analisis deskriptif.

Dari hasil penelitian, seluruh rasio memiliki nilai negatif yang cenderung menurun dari tahun ke tahun, yang berarti kinerja perusahaan dari tahun 2012 hingga tahun 2016 tidak mengalami kenaikan bahkan cenderung terus menurun. Ekuitas pemegang saham yang bernilai negatif besar mengindikasikan bahwa perusahaan mengalami kerugian terus menerus karena ekuitas pemegang saham sendiri sangat dipengaruhi oleh Laba/rugi tahun berjalan. Metode Altman Z-Score Model perusahaan juga menyatakan bahwa perusahaan berada dalam posisi pailit dari tahun 2012 hingga tahun 2016, yang berarti uji tipe kesalahan yang terjadi adalah tipe 2, yakni Z-Score menyatakan perusahaan pailit namun perusahaan tetap berjalan. Dari data yang penulis baca perusahaan tetap berjalan karena perusahaan percaya bahwa financial distress dapat dilewati dan masa depan prospek industri tambang batu bara di depan masih cerah.