Pembentukan portofolio optimal saham indeks SRI-KEHATI menggunakan Single Index Model dan Constant Correlation Model periode tahun 2021-tahun 2023

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk membentuk portofolio yang optimal. Portofolio optimal adalah portofolio yang memberikan expected return dan risiko yang terbaik. Penelitian ini menggunakan dua metode, yaitu Single Index Model yang menggunakan perhitungan risiko sistematis atau beta dalam menentukan portofolio, dibandingkan dengan metode Constant Correlation Model yang membentuk portofolio menggunakan perhitungan total risiko atau standar deviasi. Dalam studi ini, objek penelitian yang digunakan adalah Indeks SRI-KEHATI periode tahun 2021 – 2023. Dengan demikian, terdapat 40 saham populasi untuk penelitian yang kemudian diseleksi berdasarkan kriteria tertentu sehingga menjadi 11 saham dalam sampel penelitian. Hasil pengolahan data diperoleh saham BBCA (PT. Bank Central Asia Tbk.) 56% dan saham BBRI (PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.) 44% untuk portofolio Single Index Model dan saham BBCA (PT. Bank Central Asia Tbk.) 68% dan saham BBRI (PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.) 32% untuk portofolio Constant Correlation Model. Penilaian kinerja portofolio menggunakan perhitungan Sharpe Measure, Treynor Measure, dan Jensen’s Alpha. Hasil penilaian kinerja memberikan portofolio Constant Correlation Model lebih unggul daripada portofolio Single Index Model dan dapat beat the market untuk ketiga perhitungan kinerja portofolio.