Pengaruh solvabilitas dan profitabilitas terhadap return saham : studi pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2020

Abstract

Perekonomian di Indonesia saat ini mengalami banyak kemajuan khususnya di bidang investasi. Dari berbagai instrumen investasi yang tersedia, saham merupakan salah satu yang memiliki imbal hasil tertinggi. Namun, saham juga memiliki risiko yaitu capital loss dan likuidasi. Oleh karena itu, investor melakukan analisis fundamental untuk menilai suatu perusahaan. Beberapa indikator yang dapat digunakan adalah mengukur tingkat risiko dan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Risiko perusahaan dapat dilihat menggunakan analisis solvabilitas yang diproksikan dengan debt to equity ratio. Analisis profitabilitas dengan ukuran return on equity dapat digunakan untuk menggambarkan sejauh mana perusahaan dapat menghasilkan laba. Selain itu, faktor lain yang dapat dipertimbangkan adalah sektor perusahaan. Adanya pandemi corona (Covid-19) memberikan dampak positif terhadap sektor farmasi di Indonesia. Sektor farmasi mencatatkan kinerja yang tumbuh sebesar 8,65%, di tengah kondisi perekonomian nasional yang mengalami kontraksi pada triwulan II-2020. Hal ini dikarenakan Covid-19 membuat permintaan terkait obat-obatan, vitamin dan vaksin meningkat signifikan. Oleh sebab itu, sektor farmasi menjadi menarik bagi investor karena memiliki potensi yang besar. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah hypotheticodeductive method. Sumber data yang digunakan adalah data sekunder. Data sekunder penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2014 – 2020. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan diperoleh sebanyak 7 perusahaan. Teknik pengolahan data menggunakan Eviews 10 untuk melakukan analisis statistik deskriptif, uji asumsi klasik, dan analisis data panel. Hasil penelitian menyatakan bahwa solvabilitas secara parsial berpengaruh terhadap return saham. Namun, profitabilitas secara parsial tidak berpengaruh terhadap return saham. Secara simultan, kedua variabel yaitu solvabilitas dan profitabilitas memiliki pengaruh terhadap return saham. Dengan besarnya proporsi pengaruh sebesar 13,6%, sedangkan 86,4% sisanya dipengaruhi faktor lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.