Pengaruh kebijakan moneter dan makroprudensial terhadap kredit di Indonesia periode 2012-2020

Abstract

Penyaluran kredit seharusnya mempertimbangkan output gap sebagai salah satu ukuran untuk menentukan perekonomian sedang berada pada fase ekspansi atau kontraksi. Prosiklikalitas membuat output gap yang positif menjadi semakin ekspansif, begitu pula sebaliknya. Kondisi ini akan mengakibatkan ekonomi menjadi overheating atau sebaliknya menjadi depression. Tujuan penelitian ini antara lain: (1) menginvestigasi ada tidaknya pengaruh output gap, LTV, dan RIM terhadap kredit bank umum; (2) menganalisis pengaruh BI rate, ekspektasi inflasi, suku bunga riil, dan ekspektasi output gap terhadap output gap; dan (3) mengetahui ada tidaknya pengaruh output gap dan ekspektasi inflasi terhadap inflasi di Indonesia periode 2012:Q1 hingga 2020:Q4 dengan menggunakan teknik analisis Ordinary Least Square. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa: (1) output gap berdampak positif terhadap kredit yang mengindikasikan adanya prosiklikalitas kredit, sementara LTV dan RIM berdampak negatif terhadap kredit; (2) BI rate dan ekspektasi output gap berdampak positif terhadap output gap, sementara ekspektasi inflasi dan suku bunga riil berdampak negatif terhadap output gap; dan (3) output gap berdampak negatif terhadap inflasi, sedangkan ekspektasi inflasi berdampak positif terhadap inflasi.