Strategi natural hedging untuk mengurangi risiko akibat perubahan tingkat mortalita

Abstract

Pada saat menerbitkan suatu produk, perusahaan asuransi jiwa akan melakukan perhitungan besar manfaat, premi ataupun cadangan berdasarkan asumsi tertentu, misalnya asumsi tingkat suku bunga dan tingkat mortalita. Sepanjang masa kontrak asuransi, perusahaan akan menghadapi berbagai kemungkinan risiko ketidaksesuaian asumsi tersebut karena berbagai faktor penyebab. Risiko perubahan tingkat mortalita dapat terjadi karena berbagai faktor, seperti bencana alam, pandemi, atau meningkatnya teknologi pengobatan dan kesadaran hidup sehat. Perubahan tingkat mortalita secara tidak langsung dapat mempengaruhi liabilitas dari perusahaan. Salah satu strategi sederhana untuk meminimumkan risiko tersebut adalah natural hedging. Strategi hedging ini bertujuan untuk melindungi perusahaan dengan menstabilkan arus kas agar tidak terjadi lonjakan keperluan kas. Efek perubahan tingkat mortalita terhadap liabilitas perusahaan untuk asuransi jiwa akan bertolak belakang dengan anuitas jiwa. Berdasarkan sifat tersebut, perusahaan asuransi jiwa dapat melakukan strategi hedging dengan mendiversifikasi portofolio, yaitu dengan menambahkan produk anuitas jiwa ke dalam portofolionya. Dalam skripsi ini, produk anuitas jiwa yang digunakan untuk melakukan hedging adalah anuitas jiwa jenis single-premium immediate annuity (SPIA). Untuk mengetahui keefektifan strategi hedging dengan menggunakan produk SPIA, akan dilakukan simulasi terhadap portofolio yang terdiri dari berbagai produk asuransi jiwa. Selain itu, skripsi ini juga akan memperlihatkan pengaruh perubahan tingkat mortalita terhadap anuitas jiwa seumur hidup dan beberapa jenis asuransi jiwa serta cara melakukan natural hedging terhadap portofolio perusahaan yang terdiri dari asuransi jiwa dengan menggunakan anuitas jiwa. Asuransi jiwa yang digunakan berupa asuransi jiwa seumur hidup, asuransi jiwa berjangka dan asuransi jiwa dwiguna. Hasil simulasi menunjukkan bahwa natural hedging yang dilakukan cukup efektif untuk mengurangi dampak kenaikan liabilitas perusahaan akibat adanya perubahan tingkat mortalita.