Pemodelan opsi dengan pembagian keuntungan dan tanpa bonus

Abstract

Opsi dengan pembagian keuntungan banyak digunakan untuk program asuransi atau program pensiun. Opsi tersebut memberikan jaminan tingkat pengembalian minimum untuk investor/pemegang polis sekaligus memberi pembagian keuntungan investasi untuk pemegang polis/investor. Ada 2 (dua) jenis opsi dengan pembagian keuntungan yaitu dengan bonus dan tanpa bonus. Masalah utama dalam pemodelan opsi dengan pembagian keuntungan adalah menentukan parameter proporsi pembagian keuntungan agar kontrak bernilai adil/fair bagi pihak investor/pemegang polis dan perusahaan asuransi. Pada skripsi ini akan dibahas bagaimana menentukan proporsi pembagian keuntungan untuk opsi dengan pembagian keuntungan tanpa bonus agar kontrak opsi adil bagi investor atau peserta asuransi dan bagi perusahaan asuransi. Hubungan antar parameter untuk opsi dengan pembagian keuntungan dan tanpa bonus akan diselidiki menggunakan simulasi Monte Carlo. Hasil simulasi menunjukkan bahwa opsi dengan pembagian keuntungan dapat digunakan sebagai alat investasi yang dapat meminimumkan risiko kerugian. Hasil simulasi juga menunjukkan bahwa pada tingkat volatilitas tertentu semakin besar jaminan tingkat pengembalian minimum yang diberikan, maka proporsi keuntungan yang diberikan kepada pemegang polis juga semakin kecil.