Analisis perkembangan kinerja keuangan PT. Krakatau Steel (Persero), Tbk. akibat dilakukannya restrukturisasi keuangan dan investasi untuk peningkatan daya saing

Abstract

Sejak tahun 2012 hingga 2018, PT Krakatau Steel (Persero) Tbk telah merugi selama 7 tahun berturut-turut. Padahal melihat dukungan pemerintah, peluang usaha dari program pembangunan infrastruktur Indonesia tahun 2014 hingga 2018 di era Presiden Joko Widodo, upaya restrukturisasi keuangan dan program investasi untuk meningkatkan daya saing yang dilakukan Perseroan, seharusnya Perseroan mampu meraih laba. Namun nyatanya, kerugian tidak kunjung selesai dan utang terus membengkak. Penulis menduga restrukturisasi keuangan dan investasi yang dilakukan Perseroan tidak efektif, maka dari itu penelitian ini dilakukan untuk melihat perkembangan dan masalah yang menyebabkan program restrukturisasi keuangan dan investasi yang dilakukan tidak dapat meningkatkan kinerja keuangan PT Krakatau Steel (Persero) Tbk. Pada penelitian ini akan dibahas mengenai restrukturisasi keuangan dan perkembangan kinerja keuangan Perseroan dilihat dari hasil analisis Rasio Keuangan, analisis Common Size, dan analisis Arus Kas. Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif. Pengumpulan data diambil dari Laporan Tahunan Krakatau Steel tahun 2014-2018, Prospektus Krakatau Steel tahun 2016, Public Expose Krakatau Steel tahun 2016, beserta berita- berita dari media massa. Berdasarkan hasil penelitian, Krakatau Steel melakukan program investasi dan restrukturisasi keuangan yang bertujuan untuk meningkatkan daya saing dan menyelesaikan masalah utang yang jumlahnya sangat besar. Namun, beberapa proyek investasi untuk efisiensi biaya dan peningkatan kapasitas produksi mengalami keterlambatan penyelesaian sehingga harga jual baja Perseroan tidak bisa bersaing dan utang Perseroan membengkak. Selain itu, restrukturisasi keuangan dengan Right Issue, revaluasi tanah, dan perpanjangan periode pembayaran juga tidak bisa menyelesaikan masalah utang yang jumlahnya sangat besar. Perseroan tetap tidak sanggup membayar utang namun terus memperoleh pinjaman dengan fasilitas pelepasan persyaratan rasio utang. Diketahui bahwa kinerja keuangan Perseroan pada tahun 2014-2018 juga menurun yang ditandai dengan Beban Pokok Pendapatan yang hanya turun 14%, Pendapatan Neto yang tidak meningkat signifikan dan masih belum mampu mencapai angka pendapatan seperti di tahun 2014, sedangkan Liabilitas naik hingga 45% dan Perseroan masih mengalami kerugian sebesar USD77 juta. Namun, revaluasi tanah yang dilakukan membantu memperbaiki struktur neraca dikarenakan ekuitas naik 103% dari USD885 juta menjadi USD1,7 miliar. Pada analisis Rasio Keuangan, didapatkan hasil Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, dan Rasio Profitabilitas yang buruk. Selain itu dari analisis Arus Kas, tampak aktivitas operasi dan investasi banyak didanai oleh pinjaman jangka panjang maupun pendek. Dari hasil penelitian tersebut, maka penulis menyarankan Perseroan fokus memperbaiki kinerja pada segmen baja yang merupakan kegiatan usaha utama, menyiapkan teknis dan sumber daya manusia dengan baik agar implementasi berjalan lancar, kembali melakukan restrukturisasi utang dan audit, dan pemerintah sebaiknya ikut campur tangan dalam menyelesaikan masalah Perseroan.