Abstract:
Ketidakpastian fiskal yang tinggi dapat menghambat proses investasi, sehingga dalam
jangka panjang akan berdampak negatif terhadap pertumbuhan ekonomi.
Pembangunan sektor keuangan dipercaya mampu memoderasi dampak buruk dari
adanya ketidakpastian fiskal tersebut. Penelitian ini bertujuan untuk menemukan
seberapa besar dampak ketidakpastian fiskal terhadap pertumbuhan ekonomi di
Indonesia dan bagaimana peran pembangunan keuangan dalam memoderasi dampak
dari adanya ketidakpastian fiskal. Pembangunan keuangan dilihat dari dua sisi yaitu
pasar dan lembaga keuangan. Penelitian ini menggunakan data time-series tahun
1980-2017 di Indonesia yang diolah dengan menggunakan teknik Ordinary Least
Squares (OLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa ketidakpastian dari pengeluaran
pemerintah memiliki dampak negatif terhadap pertumbuhan ekonomi, sedangkan
ketidakpastian dari pendapatan pemerintah tidak memengaruhi pertumbuhan ekonomi.
Penelitian ini juga menemukan bahwa dampak buruk tersebut dapat dimoderasi
dengan adanya pembangunan pasar keuangan, sedangkan pembangunan institusi
keuangan tidak dapat memengaruhinya.
