Pengaruh economic value added, basic earning power, dan debt to equity ratio terhadap nilai perusahaan subsektor minyak dan gas bumi yang terdaftar di BEI tahun 2015-2019

Abstract

Negara Indonesia memiliki sumber daya alam yang melimpah, sumber daya alam Indonesia salah satunya yaitu minyak dan gas bumi. Produksi minyak Indonesia dalam 5-15 tahun terakhir masih cukup banyak. Hal tersebut menunjukkan potensi hulu migas Indonesia masih cukup bagus, cadangan migas di Indonesia belum dimanfaatkan dan dimaksimalkan sehingga bisa menjadi salah satu sektor menarik bagi investor untuk berinvestasi di Indonesia. Berdasarkan data Kementerian Energi, dan Sumber Daya Mineral (ESDM), investasi hulu sektor migas dalam tiga tahun terakhir selalu di bawah target. Banyak para investor melakukan investasi dengan melihat harga saham dipasar yang dapat menggambarkan nilai perusahaan. Sebelum investor menanamkan dana pada perusahaan, investor kerap kali melakukan analisis keuangan. Analisis keuangan yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan analisis rasio economic value added, basic earning power, dan debt to equity ratio untuk melihat pengaruh economic value added, basic earning power, dan debt to equity ratio terhadap nilai perusahaan subsektor minyak dan gas bumi yang terdaftar di BEI tahun 2015-2019. Nilai perusahaan dapat diukur melalui harga saham di pasar berdasarkan terbentuknya harga saham perusahaan di pasar, yang merupakan refleksi penilaian oleh publik terhadap kinerja perusahaan secara riil. Nilai perusahaan merupakan persepsi investor terhadap tingkat keberhasilan perusahaan yang sering dikaitkan dengan harga saham. Economic Value Added adalah alat ukur kinerja keuangan untuk memerhitungkan keuntungan ekonomis perusahaan sebenarnya. Economic value added dapat mengukur prestasi manajemen berdasarkan besar kecilnya nilai tambah yang diciptakan selama suatu periode tertentu. Basic Earning Power merupakan rasio perbandingan antara laba sebelum bunga dan pajak di bagi total aktiva. Rasio ini menunjukkan kemampuan aktiva perusahaan untuk menghasilkan laba operasi. Debt to Equity Ratio merupakan salah satu rasio keuangan yang mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan melunasi utang dengan modal yang dimiliki. Semakin besar debt to equity ratio maka akan semakin kecil laba yang akan dibagikan kepada pemegang saham, sehingga dapat menurunkan harga saham yang bersangkutan. Dalam penelitian ini populasi yang digunakan yaitu seluruh perusahaan pertambangan subsektor minyak dan gas bumi. Dalam penelitian ini sampel yang digunakan telah melalui tahap purposive sampling, yaitu pengambilan sampel dibatasi pada jenis tertentu yang dapat memberikan informasi yang diinginkan. Penelitian ini menggunakan data sekunder dan studi kepustakaan. Penelitian ini menggunakan teknik analisis regresi linear berganda. Sebelum dilakukan analisis regresi linear berganda, dilakukan terlebih dahulu uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji autokorelasi, uji heterokedastisitas, dan uji multikolinearitas. Kemudian dilakukan uji statistik t, uji statistik F, dan uji koefisiensi determinasi. Analisis data, data yang sudah didapat kemudian diolah dengan menggunakan software IBM SPSS statistic versi 25. Dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Economic Value Added, Basic Earning Power, dan Debt to Equity Ratio secara parsial tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan (diproksikan dengan price to book value). Secara simultan, Economic Value Added, Basic Earning Power, dan Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Ketiga variabel diatas hanya menjelaskan 7,9% dari nilai perusahaan.