Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan risiko sistematis terhadap return saham perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 tahun 2015-2019

Abstract

Tujuan umum investor melakukan investasi dalam bentuk saham adalah untuk memperoleh tingkat pengembalian (return) yang terdiri dari capital gain dan dividen. Sebelum mengambil keputusan investasi, investor dan calon investor diharapkan melakukan analisis terlebih dahulu. Analisis tersebut dilakukan dengan tujuan untuk meminimalkan risiko. Salah satu analisis yang dapat dilakukan adalah analisis fundamental, sumber informasi penting dalam analisis fundamental adalah laporan keuangan. Dari laporan keuangan, investor dan calon investor dapat menilai profitabilitas dan likuiditas perusahaan. Selain return, investor dan calon investor harus mempertimbangkan risiko. Risiko yang timbul akibat faktor lain di luar kendali perusahaan disebut dengan risiko sistematis. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan menghasilkan laba, perusahaan yang dapat menciptakan laba bagi pemegang sahamnya tentu akan menarik di mata investor dan calon investor. Semakin tinggi profitabilitas suatu perusahaan maka manajemen perusahaan tersebut akan lebih leluasa dalam membagikan dividen. Likuiditas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Investor dan calon investor akan lebih tertarik pada perusahaan yang dapat melunasi kewajiban jangka pendeknya. Jika perusahaan dapat melunasi kewajiban jangka pendeknya, maka manajemen akan lebih leluasa untuk membagikan dividen kepada investor yang akan mempengaruhi return saham. Dalam kegiatan investasi return dan risiko adalah dua hal yang tidak dapat dipisahkan. Risiko sistematis adalah risiko yang tidak dapat dihilangkan dengan diversifikasi dan disebabkan oleh faktor lain di luar kendali perusahaan. Salah satu prinsip dasar dalam berinvestasi adalah “High Risk, High Return”. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 tahun 2015-2019. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling sehingga diperoleh 25 sampel perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang diakses dari website perusahaan, data harga saham dan dividen dari Yahoo Finance, jurnal-jurnal referensi, dan buku literatur. Teknik pengolahan dan analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah statistik deskriptif, uji asumsi klasik, pengujian hipotesis yang meliputi uji statistik t dan uji statistik F. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, variabel profitabilitas, likuiditas, dan risiko sistematis tidak dapat dibuktikan berpengaruh terhadap return saham. Secara simultan, profitabilitas, likuiditas, dan risiko sistematis tidak dapat dibuktikan berpengaruh terhadap return saham. Oleh karena itu, beberapa saran diajukan bagi investor dan calon investor. Beberapa saran yang dimaksud adalah mempertimbangkan faktor kualitatif, menghitung nilai intrinsik sehingga dapat mengetahui margin of safety, serta dapat dilengkapi dengan analisis teknikal sebelum mengambil keputusan penjualan dan pembelian saham.