Pengaruh fleksibilitas keuangan dan profitabilitas perusahaan terhadap return saham : studi kasus pada perusahaan subsektor food and beverages yang terdaftar di BEI tahun 2017-2019

Abstract

Salah satu tujuan investor ketika berinvestasi adalah memperoleh return saham. Oleh karena itu, sebelum berinvestasi, calon investor akan melakukan berbagai analisis, salah satunya analisis fundamental yang dilakukan dengan cara menganalisis laporan keuangan perusahaan. Di sisi lain, industri makanan dan minuman merupakan salah satu industri yang memberikan kontribusi yang besar terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Pencapaian kinerja industri yang baik membuat investor tertarik untuk melakukan investasi pada industri tersebut. Kinerja sebuah perusahaan dapat diukur dengan berbagai pengukuran dan memberikan arti yang berbeda. Penelitian sebelumnya telah banyak meneliti terkait faktor yang mempengaruhi return saham, namun hasil yang dihasilkan berbeda-beda. Hal-hal tersebut mendasari untuk dilakukannya penelitian terkait faktor-faktor yang memengaruhi return saham sehingga investor maupun calon investor dapat menambah wawasan mengenai return saham, khususnya pada industri makanan dan minuman. Beberapa faktor yang dapat mempengaruhi keputusan investor dalam berinvestasi adalah fleksibilitas keuangan dan profitabilitas perusahaan. Fleksibilitas keuangan merupakan kemampuan perusahaan merespon suatu kejadian tidak terduga yang berdampak terhadap arus kas perusahaan. Fleksibilitas keuangan dapat diproksikan dengan arus kas operasi. Arus kas operasi yang baik dapat menunjukkan perusahaan memiliki fleksibilitas keuangan yang baik sehingga meningkatkan kepercayaan investor yang akan berdampak terhadap harga dan return saham. Sedangkan profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan memperoleh laba melalui kegiatan operasional usahanya. Profitabilitas perusahaan dapat diproksikan dengan return on equity. Laba perusahaan yang tinggi akan menarik investor sehingga meningkatkan harga saham kemudian return saham perusahaan. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah hypotethico decutive method. Objek penelitian yang digunakan adalah perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2017-2019 dengan sampel penelitian yang ditentukan menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan dalam peneitian ini merupakan data sekunder berupa laporan keuangan yang terdapat pada situs resmi perusahaan/situs Bursa Efek Indonesia serta data harga saham yang terdapat pada situs Yahoo Finance. Hasil penelitian menyatakan bahwa fleksibilitas keuangan secara parsial memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham dengan nilai signifikansi sebesar 0,014, sedangkan profitabilitas secara parsial tidak berpengaruh terhadap return saham dengan nilai signifikansi sebesar 0,335. Secara simultan, fleksibilitas keuangan dan profitabiltias perusahaan memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham dengan nilai signifikansi sebesar 0,047. Kedua variabel tersebut mempu menjelaskan return saham sebesar 19,1%, sedangkan sisanya sebesar 80,9% dijelaskan oleh faktor lain di luar penelitian.