Keterkaitan ketidakpastian fiskal dengan perubahan output di negara - negara ASEAN - 5

Abstract

Ketidakpastian fiskal menjadi salah faktor yang dapat memengaruhi investasi sehingga dapat memengaruhi perubahan total output negara di jangka panjang. Di sisi lain, perubahan total output juga dapat memengaruhi adanya perubahan kebijakan fiskal. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis keterkaitan antara ketidakpastian fiskal dan perubahan output di negara ASEAN-5. Selain itu juga penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana perubahan suatu variabel menyebabkan perubahan pada variabel lain. Penelitian ini menggunakan data time series tahunan 1980-2018 yang diolah dengan metode Principal Components Analysis (PCA) untuk membangun indeks volatilitas fiskal dan menggunakan metode Vector Auto Regression (VAR) untuk menemukan keterkaitan dan menganalisis dampak perubahan suatu variabel terhadap variabel lain. Hasil estimasi ditemukan terdapat hubungan bidirectional antara ketidakpastian fiskal dan perubahan output di Malaysia, unidirectional di Indonesia dan Singapura dimana ketidakpastian fiskal memengaruhi perubahan output, sebaliknya di Filipina ditemukan bahwa perubahan output memengaruhi ketidakpastian fiskal. Akan tetapi di Thailand tidak ditemukan adanya hubungan kausalitas antara ketidakpastian fiskal dan perubahan output. Selain itu, penelitian ini juga menemukan adanya perubahan suatu variabel menyebabkan perubahan pada variabel lain di ASEAN-5.