Pengelolaan aset dan liabilitas pada perusahaan dana pensiun dengan menggunakan pemrograman stokastik

Abstract

Pemberian dana pensiun dilakukan sebagai timbal balik atas kontribusi yang dibayarkan oleh karyawan serta perusahaan tempat karyawan tersebut bekerja kepada perusahaan asuransi dana pensiun. Agar perusahaan dana pensiun dapat membayarkan manfaat, maka haruslah ada pengelolaan aset dan liabilitasnya yaitu dengan mengalokasikan aset di berbagai instrumen investasi agar perusahaan mendapatkan hasil pengembalian investasi yang diinginkan. Tingkat pengembalian dari instrumen-instrumen investasi di masa depan hanya dapat diramalkan menggunakan data historis dari periode-periode sebelumnya. Salah satu caranya adalah dengan menggunakan model Vektor Koreksi Eror. Perusahaan dana pensiun dapat melakukan penyeimbangan terhadap portofolio yang dimiliki di setiap akhir periode waktu. Model stokastik yang dihasilkan akan memiliki ruang sampel tak hingga sehingga dimensi masalah optimasi yang ingin diselesaikan akan menjadi tak hingga. Maka dari itu, masalah optimasi akan diselesaikan secara numerik dengan diskritisasi dimana sampel acak akan diganti menggunakan himpunan titik acak kuasi yang terdistribusi secara seragam, dimana hasil diskritisasi nanti akan berbentuk pohon skenario. Perusahaan juga perlu untuk menyiapkan cadangan teknis, serta memperhatikan arus kas mereka. Pada skripsi ini, diadopsi peraturan perusahaan dana pensiun dari Finlandia dimana perusahaan dana pensiun perlu untuk memeriksa kondisi solvabilitas mereka, yang bergantung pada modal solvabilitas dan batas solvabilitas, pada setiap periodenya, dimana kondisi solvabilitas ini juga bergantung pada penalti yang diberikan untuk setiap kemungkinan terjadinya kekurangan dana. Untuk mendapatkan hasil yang diinginkan, digunakan model optimasi dengan pemrograman stokastik. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa kondisi perusahaan berada dalam kondisi yang aman hingga akhir periode dan keberadaan penalti mempengaruhi hasil investasi.