Model garch-m dalam pengukuran sensitivitas portfolio return saham bank terhadap indeks pasar, tingkat suku bunga dan nilai tukar di bursa efek Jakarta, 2005-2006

Abstract

Sensitivitas return portofolio saham bank, dengan Metode Least Square ataupun dengan Metode GARCH-M, mempunyai hubungan positif dengan return pasar dan dengan tingkat suku bunga jangka menengah. Tetapi tidak mempunyai hubungan dengan nilai tukar mata uang asing, tingkat suku bunga jangka pendek dan tingkat suku bunga jangka panjang. Model Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity in Mean (Garch-M) memperbolehkan pengaruh dari volatilitas bank bergabung sebagai determinan dari return portfolio saham bank. Model yang tepat untuk 1 Januari 2005 sampai 31 Desember 2006 adalah GARCH(1,2).