Analisis prediktabilitas harga saham LQ45 dengan menggunakan metode Box-Jenkins

Abstract

Harga saham memegang berbagai peranan penting, terlebih bagi investor yang bertujuan mendapatkan capital gain. Untuk mendukung kegiatan investasinya, investor selalu berusaha untuk memperolah informasi mengenai harga saham di masa mendatang, dan salah satu cara untuk mancapainya adalah dengan cara melakukan peramalan. Beberapa tahun terakhir para investor di BEj pun telah menyadari bahwa harga-harga saham bergerak di dalam pola yang dikenali dan berulang. Jadi harga-harga saham di BEJ dipercaya dapat diprediksi, pada derajat tertentu, berdasarkan harganya di masa lalu. Peramalan dalam penelitian ini menggunakan metode Box-Jenkins, yang sangat sesuai untuk meramalkan deret waktu yang cepat berubah dari waktu ke waktu. Saham yang diteliti adalah LQ45 yang diperdagangkan dalam setiap hari perdagangan selama tahun 2000 dan masih terdaftar di BEJ pada tahun 2003. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kemampuan metode peramalan Box-Jenkins dalam memprediksi harga saham LQ45 yang diamati. Prediktabilitas diukur dengan menganalisis kemampuan metode memetakan data historis dan keakuratan meramalkan harag di masa depan. Selain itu penelitian ini juga menganalisis karakteristik prediktabilitas dari harga-harga saham LQ45 tersebut. Dalam penelitian ini metode Box-Jenkins ditemukan memiliki kemampuan yang relatif tinggi dalam mengidentifikasikan pola data harga saham historis. Ini ditunjukkan oleh nilai kesalahan peramalan MAPE yang berkisar antara 0,59-3,51% atau rata-rata 2,22%. Metode ini juga meramalkan harga saham dengan tingkat akurasi relatif tinggi. Rata-rata dapat diramalkan harga saham hingga 21,95 hari ke depan dengan nilai MAPE di bawah 5%. Dari penelitian ini juga ditemukan indikasi semakin baik performansi model, prediktabilitas saham cenderung semakin baik. Selain itu terdapat indikasi semaikn penjang suatu model, performansi model tersebut akan semakin rendah. Ditemukan pula bahwa penggunaan model yang hampir serupa tidak selalu memberikan dampak yang juga serupa. Meski sistem harga saham tampak sangat tidak pasti, ditemukan saham-saham yang memiliki karakteristik prediktabilitas yang hampir bahkan persis sama. Penelitian ini juga menemukan indikasi dimana saham dari klasifikasi industri tertentu memiliki karakteristik prediktabilitas tertentu. Informasi mengenai prediktabilitas harga saham dapat dimanfaatkan oleh investor dalam penyusunan strategi investasi. Informasi ini juga dapat dimanfaatkan oleh emiten yang bersangkutan untuk membantu perencanaan strategi yang berkaitan dengan kinerja sahamnya, untuk memanfaatkan potensi peluang yang ada, ataupun mengantisipasi ancaman yang mungkin muncul.